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信托“触网”遭遇严监管 中融金服关停称看好金融科技
时间:2017/3/25 11:15:04作者:汪青 来源:中国经营报

    由于信托产品的类私募性质、高投资门槛以及较为封闭的产品形态,致使信托相对于银行、券商等金融机构,“+互联网”的过程较为“慢热”。然而,在其他系互联网金融发展的风生水起的同时,信托也在“+互联网”的道路上一直不断的摸索前行。


    从最初的运营微信服务号、上线手机APP到设立互联网金融部、建设信托产品流通转让平台,推出消费信托等创新业务模式来看,信托行业的“+互联网”热情丝毫不逊于其他传统金融业。


    比如,长安信托、四川信托、中江信托已成立专门的互联网业务团队或部门以研发创新型信托产品;华宝信托、上海信托等自建信托受益权流通转让平台,爱建信托参股合作成立主要投资标的为互联网金融企业的创投基金等创新业务类型。


    在监管不断明朗,以及创新自带的不确定性,使得作为最早一批试水“+互联网”的信托企业——中融信托旗下的中融金服于近日正式宣布关停。信托行业“+互联网”模式究竟该何去何从再度成为行业关注的焦点。


业内称:关停或因类信托系P2P平台


    公开资料显示,2015年6月,中融金服正式上线,运营方为深圳中融融易通互联网金融服务有限公司,其控股方为北京中融鼎新投资管理有限公司,是中融信托旗下专业从事股权投资的全资子公司。平台的定位是对接高净值客户的流动性需求和大众对低风险投资品的需求,推出与广东金融高新区股权交易中心等合作推出固定收益类产品——“融粤系列”理财计划,以及颇具信托特色的“金融产品增信项目”。


    值得一提的是,由于该项目是信托受益权转让方面的一次尝试,在推出后便引发行业内的热议。资料显示,金融产品增信项目是面对个人投融资服务产品,借款人均为合法购买信托机构发行的集合资金信托计划产品的高净值客户(自然人或机构),并以其持有的信托计划受益权作为增信措施进行融资。由此,信托公司客户通过该产品可获得信托的高收益且兼顾流动性,互联网金融投资者也能在该平台上找到安全边际更高的理财产品。


    《中国经营报》记者登录中融金服官网浏览时发现,目前平台已停止上新项目,而存量项目均处于已兑付状态。发布于2017年2月28日的一份名为《关于中融金服平台关闭》的公告显示,中融金服平台将于2017年4月1日正式停止访问。而在此前的2016年11月4日,中融金服已全面停止理财产品转让交易。


    对此,中融信托在接受记者采访时表示,截至目前,中融金服融平台上的产品已经全部兑付。对于此次平台关停的原因,对方表示,经过这段时间的运营实践的尝试,公司更加看好金融科技领域的进步和发展,并对具体业务进行了调整,将采取更多元化的方式在该领域继续拓展,并为市场提供更多金融服务。对于具体细节,对方并未透露。


    在一位熟悉中融金服业务模式的业内人士看来,中融金服自成立之初主要做的就是理财业务,类似信托系的P2P平台。


    在去年一系列政策落地后,监管不断趋严已经是不争的事实。上述业内人士对记者表示,国家在整顿互联网金融行业的过程中,将合规合法作为基本要求,具体来看主要包括三方面:其一,资金进行银行第三方托管,确保资金的安全性。其次,出台限额政策,定位小额、分散的普惠金融理念。此外,拆分转让也已经有严格的限制。


    在《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》中,曾明确提出互联网信托业务、互联网消费金融业务由银监会负责监管:信托公司、消费金融公司通过互联网开展业务的,要严格遵循监管规定,加强风险管理,确保交易合法合规,并保守客户信息。信托公司通过互联网进行产品销售及开展其他信托业务的,要遵守合格投资者等监管规定,审慎甄别客户身份和评估客户风险承受能力,不能将产品销售给予风险承受能力不相匹配的客户。信托公司与消费金融公司要制定完善产品文件签署制度,保证交易过程合法合规,安全规范。


    “从融资主体的角度看,中融金服主要做的就是机构融资业务,在限额等政策不断收紧的背景下,其发展前路也变的很小。”该人士对记者进一步解释称,中融金服做的互联网金融业务与信托本身没有直接的关系,中融金服定位也不是互联网信托,对互联网信托的理解不是简单的将信托的非标产品变成拆分转让。综合来看,在监管不明朗时的定位已经不能适应目前的监管需求,因而关停也属正常。


简单拆分信托份额是错误的


    作为与中融金服同时期试水“+互联网”的信托企业还包括中信信托旗下的中顺易和平安集团旗下的财富宝。


    就平安财富宝而言,从股权关系来看,财富宝与平安信托已无直接关系。运作主体为平安财富管理理财有限公司的财富宝已于今年2月进行股权变更,其投资人由平安信托变更为平安置业投资有限公司。


    纵观平安财富宝的业务模式,其实更类似于将线下财富管理体系互联网化,而中融金服更多在信托财富管理体系之外开辟创新业务,比如上文提及的“金融产品增信项目”。


    根据平安财富宝官方数据显示,截至2017年3月,平安财富宝注册用户已突破680万,通过平台达成交易的用户数近100万,平台用户通过平台实现人均持有资产达35万元,居线上财富管理平台前列。


    而中信信托旗下的中顺易则主要与其他具有场景化优势的企业进行合作。比如早前中信信托就与百度联合开发“百发有戏”,主打“消费众筹+电影+信托”理念,首期产品最低起购门槛为10元,认购者不仅可享受“百发有戏”提供的与影片有关的消费特权,还有望获得8%~16%的权益回报。该信托计划交易结构嵌套了两部分信托计划,其一是单一事务管理类信托,集中管理消费权益,其二是资金信托权益,集中管理认购资金。此后,中信信托与百度合作升级,推出互联网消费众筹平台。


    对于简单的互联网叠加拆分信托份额的模式在中顺易CEO李峰看来,所谓的信托+互联网应该理解成信托制度+互联网,而信托制度究竟如何在互联网端开展,也并非原先信托公司的主攻方向。


    作为事务管理型的信托,在互联网端有很多的应用。比如清算,通过利用信托帮平台进行清算,其本质就是引入信托制度,具有保护平台以及交易客户进行风险隔离的优势,适应互联网端的应用。据李峰透露,尽管目前有不少第三方支付也在做这方面的清算,但是它们并不受《信托法》保护。


    此外,在网端形成消费信贷的这类企业,可以利用信托更规范的形成信贷资产。还可以通过信托对债务人形成更有效的追索工具,保护投资者权益,让民间借贷更规范。


    “目前很多的消费信贷都在网端形成,但是很多平台都没有放贷牌照,即使有放贷牌照的互联网小贷公司,它们自身所形成的资产在网端也需要做更深度的资产证券化。而在此过程中就需要平台的资产合规,并且保证本身的经营风险不能波及到资产。这些都是信托制度、互联网信托在互联网端的实践应用。”李峰预计,在未来,互联网信托应该还会进入到定制标准化产品时期,为客户提供个性化的标准化产品。


    互联网信托业务的开展与银行等传统金融一样,都需要进入场景开展。当前,行业中较为普遍的做法就是直接与具备海量场景的企业进行合作,而不是简单的把传统信托业务拆分、降低门槛后在互联网端进行销售。


    李峰对记者透露,目前各个信托公司对于互联网信托业务的认知方面,以及互联网信托的内涵是什么,并不是所有的信托公司都在研究。比如中信信托在推出的消费信托后就发现这种业务模式比较适合“互联网+”,因为这种模式的根本就是要寻找到海量的用户,自此有了互联网信托的概念。


    对于互联网信托发展过程的难点,李峰坦言,主要还在于真正实现创新。市场的蛋糕足够大,现阶段的信托公司也都在忙于进行转型,与此同时,无可回避的是又受到传统业务的制约。其次,在互联网端的业务是整个业务流程再造,如何将线下业务转到线上,线上业务风险在哪里,如何控制。


    “不同于互联网出身的平台以快速迭代、用户至上作为基本的理念,作为持牌机构的互联网信托,在创新发展的过程中都是将风险控制作为最重要的部分。无论传统金融,还是互联网金融都离不开金融技术本身的进步,尤其是风险控制能力。”李峰表示。


    此外,平安信托相关负责人在接受记者采访时也表示,在“+互联网”的实践过程中,遇到的难点主要在于信托在当前法律条文下无法自主发展互联网业务,需与其他互联网单位合作。


    “作为我们企业肯定是希望监管机构尽快出台信托‘+互联网’的相关指导意见,鼓励支持行业与各家公司结合各自优势和资源禀赋,向互联网方向发展。”上述负责人进一步表示,比如信托登记公司的成立,对信托产品信息的标准化披露、登记、流转等起到根本性作用;希望通过与信托登记公司的合作,一起探索信托业务在互联网上如何深度发展。

 

 

 

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