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用益信托网  主页 > 信托新闻 > 资产证券化 > PPP资产证券化落地,一季度ABS承销榜抢先看
PPP资产证券化落地,一季度ABS承销榜抢先看
时间:2017/4/1 9:47:08作者:来源:Wind资讯

    2017年一季度,伴随着各类“首单”产品的落地和银行间公募REITs的业务创新,ABS市场仍呈现火爆行情!

 

  市场概览01发行规模

 

  2017年一季度,ABS一级市场共发行项目104只,发行金额总计1918亿元,较去年同期发行(970亿)增长98%。虽然是传统发行淡季,但与前两年同期相比,发行增势明显。

 

  其中,银行间ABN共发行2只项目,发行量29亿,发行规模较小;银行CLO共发行 22只项目,发行量达765亿;企业ABS增长迅猛,共发行81只项目,发行量达1124亿,占ABS总发行金额的58.6%。由于消费金融的火热,企业ABS发行增势尤为突出,发行总额近2015年同期发行总额7倍,近2016年2倍。

 

    02发行利率走势


  一季度,信贷CLO的发行利率延续2016Q4的攀升态势,上行趋势明显。企业ABS在1月和3月发行量大, 加上受市场配置需求的影响,发行利率变化不明显。由于多只以个人住房抵押贷款为基础资产的信贷CLO的发行,2月份信贷CLO长期限平均发行利率低于短期限。

 

  值得注意的是,该月国内首批PPP项目ABS问世,受PPP项目ABS发行利率低且期限长的影响,季末5年期以上企业ABS平均利率较年初下降近100BP。

 

    一季度,受市场利率上行影响, ABS收益率大幅上升。从与企业债利差上看,中长期产品利差保持相对稳定,仅在3月出现微幅下行,下行幅度较年初不超过10BP。短期产品利差波动较大,利差上行趋势明显。

 

    03发行结构


  一季度,企业贷款仍为银行信贷CLO发行规模最大的基础资产类型,其次是个人住房抵押贷款、租赁资产和汽车贷款。这四类基础资产发行规模达742亿元,占比超过97%。值得注意的是,以租赁资产为基础资产的ABS发行量已经赶超汽车贷款,份额占比首次超过18%。

 

  得益于市场对消费金融ABS的青睐,以小额贷款、应收账款为基础资产的项目受市场追捧,发行总额约占企业ABS规模的近1/2。

 

    面对传统淡季但却依旧火热的新兴市场,Wind资讯接下来为您梳理出各类机构2017年一季度的活跃度名单,让我们一起为他们一年之初的付出和收获喝彩!


 
  排行榜承销规模排行榜

 

  德邦证券、中信证券和招商证券包揽了承销规模排行榜的前三名。


  中国银行以158亿的规模位居发起机构排行榜榜首,光大银行和恒丰银行分别以110亿和58亿排名第二、三名。


  华润深国投信托以发行4只项目共162亿规模领跑发行机构排行榜,规模过百亿的发行机构还有中信信托和英大国际信托。

 

  阿里巴巴集团旗下的重庆阿里小微小贷凭借基于蚂蚁花呗的消费信贷基础资产, 共发行9只项目,金额达200亿,稳居第一。前海一方恒融商业保理则凭借发行多只以应收账款为基础资产的企业ABS排名第三。


  德邦证券以15只项目, 370亿规模稳居第一,中信证券和华泰证券资管分别以84亿和74亿总量排名第二、三名。

 

  

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