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《中国信托业市场报告(2016-2017)》
时间:2017/1/18 9:53:47作者:用益金融信托研究院来源:用益信托网

               

 

 

 

内容推荐

 

本书以市场为出发点,从外部环境、监管政策及行业运行等方面介绍当前信托市场发展状况,以独立视角探究信托业转型与创新之路,并就信托业未来发展提出若干想法。全书以数据为立足点,以市场为准绳,通过数据图表的分析,力求将一个全面、多维的信托市场展现在读者面前。

 

 

 

作者介绍

 

用益金融信托研究院:用益创立于2003年8月,是国内领先的信托及资管行业资讯和数据服务商,通过专业的集信息、专家及观点为一体的服务体系为金融机构、相关行业及高净值人士提供有价值的服务。

 

用益金融信托研究院是用益旗下的专业研究机构,其前身为用益信托工作室,成立于2004年。作为一家国内外知名的行业研究机构,用益金融信托研究院秉承“专业、责任、勤勉”的作风,始终站在行业发展的最前端,准确把握市场的动向和脉搏,为客户提供及时全面的市场信息和专业、独立、客观的分析评论。

 

目前,用益形成了针对不同客户群体,涵盖整个行业各个方面,既有专业评述,又有深度分析,既有统计数据,又有专题研究的产品与服务体系,以满足社会各界人士对信托行业及信托理财的不同需求。

 

 

 

 

 

 

I  总报告

  B.1  2016-2017年信托市场发展状况  /001

 2016年信托市场运行状况  /002

 2017年信托市场展望  /024

 

  信托转型篇

  B.2  中国信托业的机遇与挑战  /036

    B.3  信托公司未来发展模式探究  /042

B.4  信托业未来盈利模式研究  /052

 

Ⅲ  信托创新篇

B.5  制度创新:法律监管环境有待进一步优化  /064

B.6  管理创新:突破外部环境的有效方法  /072

B.7  业务创新:在经济转型和金融体系改革中寻找机会  /089

 

  信托机构篇

 B.8  2015年国内68家信托公司运行状况分析  /096

 

索 引 2015年国内68家信托公司名录  /436

 

 

 

 

中国信托业协会最新发布第3季度信托公司业务数据显示, 2016年第3季度的信托业已越过了2季度“个位数”增长低点,信托业自此跨入了“18万亿时代”。自2013年2季度以来,除个别时点外,信托资产同比增速大体呈逐季持续回落,而2016年3季度则呈重拾回升之势。不过需要说明的一个悖论是,虽然信托资产规模上去了,但是收入并没有上去,3季度信托业实现经营收入234.38亿元,同比下降15.71%。这表明表明18万亿信托资产中,通道业务回流迹象明显。

 

另一个佐证是,金融机构在信托公司资金配置中一直颇受青睐。2016年3季度,资金信托对金融机构的投资规模为3.06万亿元,比2015年3季度的2.37万亿元增长29.11%,这一增速遥遥领先于工商企业、证券投资、房地产、基础产业等领域17.23%、6.37%、4.65%、-1.48%的同比增速。这个项下基本上都是投同业的产品,其它资管产品的嵌套,以通道业务为主,对于规模增加是比较明显的,但是对信托公司的收入增加没有什么特别大的益处。同样可以佐证的一项数据是,事务管理类信托规模占比上升至45.71%,规模达8.30万亿元,二季度该项数据为7.47万亿元。无疑问,通道回流与《证券期货经营机构私募资产管理业务运行管理暂行办法》(“新八条”)、《基金管理公司特定客户资产管理子公司风控指引标准》(征求意见稿)及银行理财新规等一系列新政相关。

 

值得注意的是,虽然此前被券商资管、基金子公司竞争蚕食的信托通道业务,随着资管市场监管政策的调整,给信托业带来规模增加的短暂利好,为信托公司转型阵痛带来缓冲。但是,长期来看,信托公司还是要面临转型问题,培养主动管理能力。转型已到了箭在弦上的地步,但通道业务再起,很可能又给信托公司释放了‘烟雾弹’,让信托公司转型一拖再拖。

 

如果信托公司看不清形势,不思转型,未来信托公司亦会如宏观经济般面临三期叠加的问题,即除了面临当前已经存在的增长速度换档期、结构调整阵痛期,还面临因为利好“反噬”带来的前期刺激政策消化期。2015年,由于股市火爆,信托公司因投资收益颇丰,搁浅了转型。2016年上半年,失去了股市火爆的偶发因素,信托公司净利润增速下滑明显。当前,切不可再因通道业务的短期利好而延宕转型。

 

近年来,随着信托业制度红利、增长红利、渠道红利的渐趋消退,曾经带来资产规模和利润快速增长的传统融资型信托业务模式和盈利模式逐渐变得难以维继,信托公司同质化竞争加剧,为竞夺市场份额竞相压低信托报酬,轮番增资扩股,行业资本利润率和人均利润不断走低,陷入“夸父追日”般的窘境。2015年以来,信托业资产规模、营业收入、净利润以及资本实力等指标均显现分化的迹象,在金融体系逐步走向成熟的过程中,我国信托业当前面临的首要问题已经变成要如何才能实现盈利模式的转型。

 

可以毫不危言耸听的说,未来数年我国信托业经营业绩仍将继续分化,能够率先实现盈利模式转型和创新发展的信托公司,将可能建立起快速发展的业务平台。而那些无法成功完成盈利模式转型的信托公司,其发展空间将会越来越窄,直至被并购或退出市场。

 

信托公司转型自2012年、2013年开始,也有很多人愿意把2014年作为转型元年,主要是这一年创新信托业务不断涌现和大发展。转型这些年,最为突出的是在很多业务领域实现了突破,家族信托、消费信托、公益信托、土地流转信托、养老信托等创新信托如雨后春笋般的发展起来,当然很多创新业务后续并没有大规模发展起来,信托行业转型的进程并没有想象的那么快。

 

当前信托转型所倡导的转型理念仍存在欠缺,仅把精力集中于业务创新,缺乏业务模式、核心竞争力的培育。信托业转型是一个系统性工程,不会一蹴而就。鉴于发展路径的依赖性和转型的复杂性,转型不可能一蹴而就。信托公司转型不仅是业务模式的转型,也将涉及经营理念、组织架构、业务流程的转变。

 

在新常态下,信托行业增速整体上明显放缓、传统业务空间逐步收窄;未来信托行业可持续发展取决于信托公司转型创新的成效。虽然各家信托公司自身的资源禀赋差异较大,这也会影响到各家信托公司转型升级的路径。但是有一点相同的是,当前是一个最好的时代,也是一个最坏的时代;各家信托公司又重新回到起跑线前,小的公司有机会弯道超车、大的公司有机会拉开差距。而这将取决于谁能更好、更快的补足自身发展过程中的短板、锻造出专业化的综合能力以及探索出适合自身的盈利业务。

 

各家信托公司可以结合自身的资源禀赋的基础上,在增强资本实力、提升业务效率、搭建业务平台、强化自主管理能力、转变业务盈利模式、完善风险管理水平等几个方面进行有益尝试,进而才有可能在纷扰的资管市场寻求一片蓝海、在竞争激烈的市场中崭露头角。

 

用益金融信托研究院

 

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通讯地址:中国·南昌·红谷滩新区国际金融中心A座3601,3607

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