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60家信托公司群雄逐鹿,2016年业绩谁更胜一筹?
时间:2017/4/13 10:21:19作者:来源:信托行业网

2016年渐行渐远,此时信托业界人士最为关心的是各公司这一年来的“成绩单”。传统“三巨头”中信信托、平安信托、中融信托仍旧位列第一梯队,哪几名信托公司新晋前五名呢?2017年最有创新趋势的又是哪些信托公司?让我们拭目以待。

通过银行间市场,小信获取了59家信托公司未经审计的2016财务数据(注:因披露原因,少数公司采用合并数据计算),加上安信信托已经公开披露的完整年报,信托行业2016年的整体经营情况已基本清晰。

数据显示,2016年信托行业资产规模仍然高速增长,信托业务收入略有上升而固有投资收益大幅下降,令行业业绩增长显著放缓,两极分化愈演愈烈。

值得一提的还有数个关键经营指标的排名变动。问鼎行业净利润第一的既不是2014年冠军中信信托,也不是2015年冠军重庆信托;安信信托、华能贵诚信托等后起之秀在排位赛中越战越勇;民生信托、中江信托等公司经营数据惊艳四座……

Top10大洗牌

近两年行业龙头的宝座频频换人,中信信托坐完重庆信托坐,重庆信托刚坐完2016年又被平安信托抢座。

数据显示,2016年平安信托净赚37.97亿元,力压群雄登顶年度信托公司净利润榜单。紧随其后的是重庆信托,净利润为36.01亿元。37.97/365=0.1040,最赚钱信托公司去年每天净赚1000万。

中信信托与安信信托则分列榜单第三、第四,两者净利润数据非常接近,分别为30.40亿元及30.34亿元。

已披露数据的60家信托公司中,仅上述4家公司净利润在30亿元以上,另有2家信托公司年净利介于20亿元~30亿元之间。中融信托去年营业收入高达67.95亿元,位列行业第一,而其在净利润榜单中排名第五,2016年净赚27.03亿元。华润信托则位列行业第六,去年净赚22.26亿元。

一向低调的华能贵诚信托依然稳步向前。2016年该公司净赚17.34亿元,超越华信信托、上海信托、兴业信托等传统强手跻身业内第七。

值得注意的是,安信信托、中融信托、华润信托及华能贵诚信托四家公司纳入统计的数据均为合并数据。

行业利润逆势增长

截至2016年底,60家信托公司净资产合计4225.66亿元,同比增幅接近20%;注册资本合计1894.46亿元,同比增幅超过20%

2016年,由于股市低迷,固有投资收益大幅下降,60家信托公司经营收入小幅下降,合计1053.27亿元;但利润却实现增长,其中利润总额742.18亿元,净利润583.42亿元,均较上一年度有小幅增长。

国投泰康信托研发部认为,2016年信托公司利润增长主要有两个原因:一是面对低迷的投资环境,信托公司发力信托业务,实现信托业务收入合计712亿元,同比增长4.8%;信托业务收入的平均数约11.8亿元,中位数约9亿元。二是信托公司做好了成本控制,加强资产清收,资产减值大幅减少,总成本仅306亿元,同比下降了25.7%

与此同时,信托行业分化仍在进一步加剧。

根据国投泰康信托研发部统计,2016年利润增长与下降的公司大约各占一半。其中,净利润增幅介于10%20%之间的公司较为普遍;增幅在20%50%和超过50%的公司数量则分别有8家和6家;净利降幅在20%以内和超过20%的分别有19家和10家。

详解信托第一梯队

财报显示,平安信托净利润排第一与营业支出大幅减少有关。其2016 年营业支出共25.93亿元,而 2015 年为 36.59 亿元,同比下降 29.13%。此背景下,平安信托净利润同比增长 22.13%

平安信托方面称,营业支出同比下降,一方面是通过优化渠道结构、精简组织增效提产,带来运营效率提升从而减少运营费用支出;另一方面是财务费用的节约。另外,营业收入前五位依次是:中融信托、平安信托、中信信托、安信信托、重庆信托。

2015年,中信信托以101.93亿元营收一骑绝尘,超过第二名平安信托39.06亿元,部分归因于其转让所持泰康人寿8.8%股权,确认投资收益43.24亿元。

2016年未有上述偶发因素后,中融信托以67.94亿元盘踞营收第一位。具体而言,营业收入中手续费及佣金收入为 39.59 亿元,占营收主要部分,不过该部分收入相比 2015 年仍有收缩。

总体而言,传统三巨头仍旧占据第一梯队。重庆信托自去年进入第一梯队后,今年再次进入营收、净利润前五。不过年中业绩披露时,因重庆信托营收、净利润下滑超7成,显得年底进入第一梯队颇为不易。

具体来看,重庆信托2016年半年度营业收入6.36亿元,净利润7亿元;而全年营收则为41.91亿元,净利润36亿元。就数据而言,下半年业绩飞速增长。

“主要原因是下半年计入金融股权投资收益,而年中未有计入,其它原因还包括下半年加大了项目开拓力度等。”重庆信托相关负责人对21世纪经济报道记者表示。

2015年为例,重庆信托因金融股权投资获取投资收益超7.97亿元。

和重庆信托一样,华润信托也经历了年中“腰斩”,同样在年末取得不错的业绩,营收、净利润分别位列第76位,且其持有的金融股权更受业内关注。2015年仅因持有国信证券股权,实现收益35.78亿元。

2016年最值得关注的为安信信托,在逆势中保持高增长,营收和净利润排名首次进入前五,正式迈入第一梯队,且信托收入规模位列第一。

安信信托董事长王少钦接受21世纪经济报道专访时曾表示,安信信托业绩增长来自主动管理业务。近三年来,投资类业务占比持续增长,信托报酬率高于行业平均水平。

主动管理业务中又以投资类业务为主。投资类业务主要包括两部分,一是传统房地产项目投资,另外是大健康、新能源、现代农业、特定资本市场业务等新市场领域的投资。两者所产生的信托报酬是公司主要的收入和利润增长点。

部分公司高速增长之谜

一梯队之外,仍有诸多信托公司业绩变动值得关注。

华宝信托、中江信托、民生信托、万向信托、中铁信托净利润均实现了较大增幅。其中华宝信托净利润增幅高达236%

对于超200%的高增长,华宝信托相关人士称,不要仅对比2015年数据,结合看看20132014年数据,其实增长是很平稳的。“领导说了2015年数据有一个比较大的深蹲,显得增长率很高。原因在于我们2015年做了一个计提。”

查阅华宝信托年报得知,其20132015年营收均在13亿左右,20132014年净利润均在6.5亿左右,不过2015年净利润“深蹲”至2.94亿,主要原因为计提5.55亿资产减值损失,使得当年营业支出多了4亿有余。

净利润高增速名单与营收高增速重合度颇高。除华宝信托外,中铁信托、中江信托、民生信托、万向信托的营业收入均实现超70%的增长,中铁信托以175.74%增速位居第一。

中铁信托相关人士称,高速增长一方面源于公司坚持稳中求进方针,传统业务取得了较好的业绩;另一方面则源于近年来重点开发主动管理业务,取得了不错表现。

业内人士认为,中江信托高增长除主业平稳外,或与其2016年转让国盛证券58%股权有关。转让完成后,中江信托持有国盛金控16%股份,为第二大股东。

民生信托则是延续了2015年的高增速。对此,民生信托总裁张博此前接受21世纪经济报道记者专访时称,快速增长源于经营环境、股东支持、有效的决策和考核机制、优秀团队、正确的方向等。

“若以2014年为起点,计划是用第一个三年(至2016年)进入行业中游。”张博称。目前来看净利润位居第25位,基本实现既定目标。

对于万向信托营收、净利润的双重高增长,万向信托相关人士给出的解释是:“主要是基数小,另外公司所在地经济较为活跃,且也在发力其它边远地区的政信项目。”如其所言,万向信托2015年净利润为2.62亿,位列行业第60位。

展望未来!2017最具创新趋势和影响力潜力的10家信托公司

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根据WIND数据显示,近年来,我国信托行业稳居资产管理行业第二把交椅,不过仍面临基金、券商等的不断追赶,未来市场地位也唯恐有所动摇。作为反映企业运用资本获得收益能力的重要指标,ROE(净资产收益率)也是衡量企业资本回报、盈利能力的重要标准。根据信托百老汇数据显示,2014年信托行业ROE均值为19.3%2015年行业ROE均值降为16.3%2016年行业ROE均值已降至14.85%。从数据来看,信托行业ROE一直处于逐年下行的惯性之中。

风险管理复杂化趋势

万向信托公司——风控优先的战略思想

2016年万向信托公司经营情况的“爆发”,使其ROE数据表现非常突出。万向信托在2015年不足20%,在业内属于中游水平。2016年该公司ROE升至28.24%,跃居行业第二位。

万向信托公司确立以风险控制为核心、产品战略与财富战略双驱动的总体战略,突出了风控的核心地位和引领作用,在公司各项业务活动和经营管理活动中贯彻和坚持了风控优先的战略思想。

西藏信托——中小信托公司不容小觑

2015年年报显示,截至当年末,西藏信托员工仅62人。其2015年的人均净利润为572.61万元。假设西藏信托2016年员工人数不变,其2016年人均净利润则接近660万元,在业内亦稳妥地处于上游区域。

展现出了后台财务及信息技术支持能力之强;同时,以较少人员和净资产取得较高净资产收益率,也表现出较强的资本运营能力。这可能是因为其业务团队素质较高,在行业周期下滑的情况下跃居上位,其发展思路值得学习。

新华信托——法律风险不可忽视

近几年,新华信托似乎已与负面消息挂上钩,公司盈利能力也大受影响。此次2016年度的净资产收益率(ROE)排名中,该公司ROE仅为0.69%

我国信托法律制度建设滞后,而且很多业务做法并没有得到司法检验,可能面临一定法律风险。

监管力度面前,转型需谨慎

中国经济的新常态和利率市场化、资管行业阴晴不定等一系列金融改革,对信托机构的发展具有重要的影响。这也就是在当前时间点,信托行业转型升级的关键点所在,如何正确看待监管力度、及时正确战略布局是重中之中。

金谷信托:一招不慎,万劫不复

早年,金谷信托也曾有辉煌的历史,在公司首任董事长张勇的带领下,业务迅速扩张,2012年的金谷信托资产规模甚至首破千亿大关。但激进的发展模式虽为公司带来了光芒,也同时埋下了隐患。2013年,金谷信托因违规操作被监管暂停了部分业务,随之而来的是高管大换血及一线员工的快速流失。而从那时起,金谷信托开启的转型业务调整,到目前为止扔没有任何可观的成绩出现。

机会永远只留给那些研究未来、拥有核心竞争力及勇于创新者

无论是估值还是转型,我国信托公司都需要形成较为卓越的经营模式和盈利模式,而这背后需要核心竞争力作为支撑。因此,信托公司的转型,更为重要的是核心能力的塑造。前提,是对未来的预测和认识。

总的来说,需要什么发展方向呢?从业务或模式层面看,一是专业的资产管理能力,二是高效的风险管控能力,三是卓越的创新能力和忠诚度。从本源上看,这一切的根源在于,企业是否有创新的思想基础,没有这种基础便意味着倒退。

来源:综合自新丝路金融(NSR_GROUP)、互联网周刊(ciweekly)、21世纪经济报道(jjbd21

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