用益信托网手机版 手机版 | 欢迎来用益!
用益微信平台

集合信托月度分析

2017年3月集合资金信托产品统计分析

时间:2017/4/6 17:08:01作者:用益金融信托研究院来源:用益信托网

2017年3月集合资金信托产品统计分析(全文下载)

 

主要观点:

•本月信托产品发行规模达到1205.85亿元,较上月相同时点上升42.41%。成立规模1242.72亿,较上月相同时点上升81.26%。自去年12月份以来,信托市场持续萎靡不振,不过在本月终于迎来了小阳春。信托市场发展势头与宏观经济运行有着紧密关系,本月各项经济指标也显示出经济稳定增长的正面信号。3月官方制造业综合PMI51.8%,比上月回升0.2个百分点,连续8个月处于景气期间。非制造业PMI55.1%,比上月回升0.9个百分点,创34个月以来的新高。经济景气度的改善进一步得到验证。

•本月,集合信托产品的平均预期收益率为6.51%,比上月增加0.34个百分点,暂时扭转了信托收益率持续下跌的颓势。2016年是固收产品的收益率“下跌年”。2017年固收产品的收益率有所回升,主要是由于央行货币政策转向稳健中性,市场流动性不如2016年充裕。基于去杠杆、抑制资产泡沫的思路,预计货币政策在流动性方面会继续趋于紧平衡,信托产品收益率维持上涨趋势的可能性较大。

•本月,基础产业、工商企业、其他领域、金融和房地产信托的成立规模分别为171亿、122亿、416亿、412亿和105亿元。较上月相同时点,分别上升428%111%61%56%49%

今年以来,基础产业信托募资规模一直没有起色,与此前市场一致看好的预期形成反差。不过,本月基础产业信托规模暴涨4倍,反映出基础产业信托的融资需求只是季节性萎缩。2011年以来,基建投资在3月份有季节性加快的规律,这也与基础产业信托复苏时点接近。专家预计,2017年基建投资增速将保持在20%左右的水平,整体规模在16万亿元左右,基建将继续成为稳定投资及稳增长的主要力量。随着批量基建投资项目的加快落地,基础产业信托规模也有望进一步扩大。

一、PMI持续向好经济复苏,信托市场亦显现回暖态势

据统计,本月共有55家信托公司参与集合信托产品发行,共发行523款集合信托产品,发行数量较上月相同时点上升22.19%。本月信托产品发行规模达到1205.85亿元,较上月相同时点上升42.41%

从成立情况来看,共有51家信托公司成立597款集合信托产品,成立数量较上月相同时点上升25.58%;成立规模1242.72亿,较上月相同时点上升81.26%。自去年12月份以来,信托市场持续萎靡不振,不过在本月终于迎来了小阳春。

信托市场发展势头与宏观经济运行有着紧密关系,本月各项经济指标也显示出经济稳定增长的正面信号。3月官方制造业综合PMI51.8%,比上月回升0.2个百分点,连续8个月处于景气期间。非制造业PMI55.1%,比上月回升0.9个百分点,创34个月以来的新高。经济景气度的改善进一步得到验证。

中航信托发行数量最多,云南信托发行规模最大

本月,中航信托发行产品数量最多,共发行62只。云南信托发行产品规模最大,规模达到175亿。中航信托无论在发行数量,还是发行规模方面,长期处于领先地位。而云南信托在去年12月份潜力大爆发,发行了近200亿产品,此后一直保持良好的发展趋势。

二、信托收益率触底反弹 得益于货币政策转向

本月,集合信托产品的平均预期收益率为6.51%,比上月增加0.34个百分点,暂时扭转了信托收益率持续下跌的颓势。与此同时,本月集合信托产品平均期限也有延长趋势,增长了0.16年至1.71年。

2016年是固收产品的收益率“下跌年”。集合信托产品的平均收益率从2016年年初的7.82%一路下行,并在年终中跌破7%的关口。银行理财产品的平均预期收益类则在当年5月“破4”。至于货币基金,以余额宝为例,2016年其收益率同样持续下行,其7日年化收益率一度低至2.3%附近。

不过在去年11月,银行理财产品收益率就触底反弹,此后一直保持回升趋势,目前已经恢复至去年年初水平。余额宝的7日年化收益率也在201612月末,重返3%关口之上。而集合信托的收益率反应相对滞后,直至本月才扭转跌势。

2017年固收产品的收益率有所回升,主要是由于央行货币政策转向稳健中性,市场流动性不如2016年充裕。基于去杠杆、抑制资产泡沫的思路,预计货币政策在流动性方面会继续趋于紧平衡,信托产品收益率维持上涨趋势的可能性较大。

从成立产品的数量占比来看,收益率在6%以下的产品占比由上月的39%下降至27%。期限来看,1.5年以上的产品有所增加。

  昆仑信托产品收益率高达10%

本月,昆仑信托和安信信托分别位列发行和成立产品收益率排行榜的首位。其中,昆仑信托共发行3款产品,但只有其中一款“天府银河集合资金信托计划”披露收益率,该产品将资金通过贷款方式投向房地产领域,虽然期限仅为1.5年,但是收益率高达10%,为本月所有产品收益率的最高值。

三、基建投资加快 基础产业信托规模暴涨4

本月,基础产业、工商企业、其他领域、金融和房地产信托的成立规模分别为171亿、122亿、416亿、412亿和105亿元。较上月相同时点,分别上升428%111%61%56%49%

从规模占比来看,金融和其他领域信托占比依然最高,达到33%;房地产信托占比最低,仅为8%。基础产业和工商企业信托占比较上月上升0.080.01个百分点。其他领域、金融和房地产信托占比较上月下滑0.050.030.02个百分点。

今年以来,基础产业信托募资规模一直没有起色,与此前市场一致看好的预期形成反差,而之前不被看好的地产信托反倒备受瞩目。不过,本月基础产业信托规模暴涨4倍,反映出基础产业信托的融资需求只是季节性萎缩。据兴业银行首席经济学家鲁政委分析,2011年以来,基建投资在3月份有季节性加快的规律,这也与基础产业信托复苏时点接近。

目前,多个省份的2017年重大项目投资计划已经密集出炉,数额从千亿元~万亿元不等。无论是经济发达的东部省份,还是稍微落后的中西部,基础设施建设尤其是交通领域的项目投资,均占据了重要地位。专家预计,2017年基建投资增速将保持在20%左右的水平,整体规模在16万亿元左右,基建将继续成为稳定投资及稳增长的主要力量。随着批量基建投资项目的加快落地,基础产业信托规模也有望进一步扩大。

对于信托公司而言,基础产业信托仍然是重要产品。随着地方融资平台公司政府融资职能的剥离,政信合作模式也逐渐市场化。地方政府的作用从债务人将逐渐转变为监督人,相应信托产品从短期限、固定收益类逐渐发展为长期限、浮动收益类。政信合作业务将实现从政府信用转向企业信用。地方融资平台作为独立企业,在进行尽职调查时,应更多关注股东结构、经营和财务状况、违约行为、担保情况等。

从收益率来看,金融、工商企业、其他领域和房地产分别环比上升0.520.100.070.02个百分点;仅有基础产业信托收益率下滑0.22个百分点。

四、各类运用方式的信托规模普遍转跌为升

本月,股权投资、其他投资、权益投资、证券投资、贷款和组合运用信托的成立规模成立规模分别为28亿、269亿、563亿、130亿、164亿和90亿。较上月相同时点,分别上升108%94%91%80%76%22%

从规模占比结构来看,整体变动不大。权益投资信托依然占比最高,股权投资信托占比最低。其他投资和证券投资信托的占比较上月上升0.030.01个百分点;贷款和组合运用信托占比下降0.02个百分点;权益投资和股权投资信托占比不变。

从收益率来看,权益投资和其他投资信托的收益率较上月分别上升0.390.24个百分点。组合运用、股权投资、证券投资和贷款信托的收益率较上月分别下跌0.280.270.120.02个百分点。

 

 

  • 用益APP
  • 用益微信二维码
  • 用益理财二维码
  • 用益信托网研究二维码
分享到:

用益服务

用益服务-用益信托网

快速通道

客服热线:4008-898-959
联系邮箱:usetrust@hotmail.com
在线客服: 在线咨询

集合信托统计
在线统计
使用说明

集合产品统计

  • 统计方式:
  • 统计起始日期:
  • 统计截止日期:
  • 发行机构:
  • 投资领域:
  • 资金运用方式:

统计结果

数量总计  
规模总计   万元
平均期限  
平均年收益率   %
用益信托指数-用益信托网 用益信托公司评价-用益信托网 用益私募评价-用益信托网
网站导航 关于用益 合作交流 产品与服务 广告服务 法律申明 征稿启事 加盟用益 联系我们

Copyright © 2003-2013  南昌用益投资理财顾问有限公司 版权所有  用益官方微博:新浪 搜狐 网易 腾讯 
本站域名:usetrust.com/yanglee.com  备案号:ICP备06008568号 
ICP网站征信证书-用益信托网 网警-用益信托网 网警备案-用益信托网

用益微信平台